近日，人保寿险发行120亿元资本补充债券。据《金融时报》记者梳理统计，今年以来，保险公司发行资本补充债券规模累计已达318亿元。与此同时，保险公司积极推进增资，5月以来频现新动向。

“人保系”密集推进发债

(资料图片)

公告显示，人保寿险此次发行的资本补充债券规模为120亿元，票面利率为3.32%。人保寿险表示，本次债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于补充其资本，提高自身偿付能力，为业务的良性发展创造条件，支持业务持续稳健发展。

偿付能力报告显示，2023年第一季度，人保寿险的综合偿付能力充足率为184.71%，较上一季度末的203.65%明显下降。依据此次债券的发行公告，以2022年12月31日时点为例，在此次债券发行完成后，人保寿险的资产负债率为93.43%，较发行前的93.29%略有上升；综合偿付能力充足率明显提高，由发行前的204%上升为发行后的230%，提升了26个百分点。

值得注意的是，人保寿险所属的中国人保也将发行资本补充债券。近日，中国人保发布公告称，已获得监管部门批准，在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过120亿元。今年3月，人保财险也曾在港交所发布公告表示，拟发行总额不超过120亿元的10年期资本补充债券。

在受访专家看来，资本补充债券在银行间市场发行，保险公司无需付出流动性溢价，融资成本较低，而且可以进行二级市场交易，投资者认购更加活跃。

今年以来，太平再保险、太保产险、利安人寿、农银人寿、中再产险均发行了资本补充债券。

其中，农银人寿和中再产险的发债计划于今年获得监管部门批准。2023年2月，中再产险获批发行规模不超过40亿元的资本补充债券；3月，北京银保监局批复同意农银人寿在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模分别不超过35亿元。

另据《金融时报》记者统计，今年以来，监管部门已批准中华人寿和紫金财险发行资本补充债券，规模分别不超过6亿元和30亿元。2023年第一季度，中华人寿的综合偿付能力充足率为131.59%，较上一季度末的123.31%有所提升。中华人寿在偿付能力报告中表示，会持续监测偿付能力充足率的发展趋势，控制业务规模，优化投资结构，同时积极推进发行资本补充债以及引进战略投资者相关工作。

复星联合健康增资出现新动向

除发行资本补充债券外，寻求“补血”的保险公司同样在积极推进增资。中国保险行业协会网站信息显示，仅在今年5月，就有5家保险公司发布了增资公告，计划增资金额合计超40亿元。

具体来看，爱心人寿计划新增注册资本3亿元，公司注册资本将由20.2亿元增加至23.2亿元。太平财险发布的公告显示，为进一步充实资本实力、支持业务发展、提升核心竞争力，保障公司健康持续发展，拟增加注册资本10亿元。增资后，太平财险注册资本将达71.7亿元。

与上述两家保险公司不同，中原农险、长城人寿与复星联合健康的增资计划中均出现了新股东的身影。

公告内容显示，今年5月，长城人寿召开的2023年第一次临时股东大会审议通过了《关于增加公司注册资本的议案》，拟增发新股约6.88亿股，将公司注册资本由约55.3亿元增至约62.2亿元。此次增资所增加的注册资本将由长城人寿现有股东北京华融综合投资有限公司（以下简称“华融综合”）以及新引进的股东中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司、北京德源什刹海房屋管理有限公司认缴。增资完成后，华融综合的持股比例将进一步提升至23.39%。

中原农险则计划增发约18.9亿股，将注册资本由21.0898亿元变更为40亿元，拟增资的股份由河南投资集团有限公司和河南农开产业基金投资有限责任公司两家公司认购。

在近日举行的2023年第二次临时股东大会上，复星联合健康的增资方案获得通过。具体来看，复星联合健康计划增发1.9444亿股股份，分别由上海复星医药（集团）股份有限公司、广东顺德科创管理集团有限公司认购。增资完成后，复星联合健康的注册资本金将由5亿元增加至6.9444亿元。

偿付能力报告显示，2023年第一季度，复星联合健康的核心偿付充足率和综合偿付能力充足率分别为54.57%、109.14%，较上一季度的56.77、113.55%继续下滑。

依据《保险公司偿付能力管理规定》保险公司偿付能力需同时符合核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级在B类及以上3项要求方为达标。同时，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的保险公司，将被监管机构列为重点核查对象。据悉，监管部门此前就曾要求复星联合健康“尽快依法合规完成增资，确保偿付能力充足”。

自2022年“偿二代二期”正式实施以来，保险公司偿付能力充足率普遍出现下滑。或是为了达到监管要求，或是为了扩大业务规模，保险公司通过增资扩股的方式积极“补血”，以提升偿付能力充足率。数据显示，2022年，支持保险行业通过市场化方式补充资本540.47亿元，其中20家保险公司股东增资412.67亿元，10家保险公司发行资本补充债券127.80亿元。

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